Masan (MSN) vừa nâng tỷ lệ sở hữu tại The CrownX lên 92,8%, một động thái chiến lược nhằm củng cố quyền lực trước thềm IPO của ‘kỳ lân’ tiêu dùng – bán lẻ được định giá gần 7 tỷ USD này.
Trong một động thái mang tính chiến lược, Tập đoàn Masan (MSN) đã âm thầm nâng tỷ lệ sở hữu trực tiếp tại The CrownX từ 84,9% lên 92,8% trong 6 tháng đầu năm 2025. Đây được xem là bước đi then chốt nhằm thắt chặt vòng tay kiểm soát “siêu kỳ lân” của mình, khi chiếc đồng hồ cho thương vụ IPO được mong chờ bậc nhất Việt Nam đang đếm ngược.
Đây không phải lần đầu Masan gia tăng quyền lực tại The CrownX. Năm 2021, tập đoàn này cũng đã tăng sở hữu từ 80,2% lên 84,9%. Động thái lặp lại một lần nữa cho thấy niềm tin sắt đá của ban lãnh đạo Masan vào quỹ đạo tăng trưởng và lợi nhuận của nền tảng này, đồng thời là sự chuẩn bị kỹ lưỡng cho một sự kiện lớn sắp tới.
The CrownX là gì và tại sao được định giá tới 7 tỷ USD?
The CrownX chính là “trái tim” của Masan, được thành lập trên cơ sở sáp nhập hai mảng kinh doanh cốt lõi: Masan Consumer Holdings (MCH) – gã khổng lồ hàng tiêu dùng với các sản phẩm quen thuộc trong mọi gia đình Việt, và WinCommerce (WCM) – đơn vị vận hành chuỗi bán lẻ hiện đại có quy mô điểm bán lớn nhất Việt Nam với 4.146 cửa hàng WinMart/WinMart+.
Sự kết hợp này tạo ra một nền tảng tiêu dùng – bán lẻ tích hợp độc đáo, có khả năng tiếp cận trực tiếp đến hàng chục triệu người tiêu dùng. Trong 6 tháng đầu năm 2025, The CrownX đã chứng tỏ vị thế của mình khi ghi nhận doanh thu 30.617 tỷ đồng, tăng 5,1% so với cùng kỳ.
Trong đó, động lực tăng trưởng chính đến từ WinCommerce với doanh thu 17.915 tỷ đồng, tăng trưởng 13,4% và lợi nhuận EBITDA tăng vọt 60,6%. Ngược lại, MCH đang đối mặt với một cơn gió ngược ngắn hạn khi doanh thu giảm nhẹ 1%, do những gián đoạn tạm thời từ việc áp dụng quy định thuế mới lên khoảng 30.000 hộ kinh doanh cá thể ở kênh phân phối truyền thống.
Lộ trình IPO của “kỳ lân” CrownX đang diễn ra như thế nào?
Kế hoạch đưa The CrownX lên sàn chứng khoán quốc tế đã được Masan ấp ủ từ lâu. Giữa năm 2021, một nhóm các nhà đầu tư nước ngoài, dẫn đầu là Alibaba, đã rót 400 triệu USD vào The CrownX, định giá công ty này ở mức gần 7 tỷ USD.
Một phần quan trọng trong thỏa thuận này là cam kết từ phía Masan sẽ “nỗ lực tối đa để thực hiện IPO CrownX trước ngày 11/6/2026”, với khả năng gia hạn thêm một năm. Nếu không, các nhà đầu tư ngoại có quyền được mua lại cổ phần với mức giá đã thỏa thuận trước.
Dù đã từng xem xét các sàn giao dịch danh tiếng như New York, Hong Kong hay Singapore, thông tin về thương vụ IPO này đã khá “yên ắng” trong thời gian gần đây, khiến thị trường càng thêm tò mò.
Tuy nhiên, động thái mới nhất của Masan, cùng với kế hoạch chuyển sàn niêm yết cho “con gà đẻ trứng vàng” Masan Consumer (MCH) từ UPCoM sang HoSE ngay trong năm nay, được giới phân tích nhận định là những bước đi cuối cùng nhằm tối ưu hóa cấu trúc và giá trị, chuẩn bị cho The CrownX một màn “chào sân” hoành tráng nhất trên sàn đấu quốc tế.
