Skechers chấp nhận thương vụ thâu tóm 9,4 tỷ USD để rút khỏi sàn chứng khoán, trong bối cảnh các doanh nghiệp bán lẻ Mỹ lao đao vì chính sách thuế của Tổng thống Trump.
Skechers – thương hiệu giày dép nổi tiếng của Mỹ – đã chính thức đồng ý rút khỏi sàn giao dịch thông qua thương vụ thâu tóm trị giá 9,4 tỷ USD với quỹ đầu tư 3G Capital. Động thái này phản ánh xu hướng ngày càng rõ rệt trong ngành bán lẻ: nhiều doanh nghiệp đang tìm cách thoát khỏi sự bất ổn do chiến tranh thương mại và biến động chính sách đối ngoại của chính quyền Tổng thống Donald Trump.
Theo nguồn tin từ Reuters ngày 27/5, giới đầu tư nhận định nhiều doanh nghiệp bán lẻ có thể tiếp bước Skechers để trở thành công ty tư nhân, đặc biệt nếu chính quyền Mỹ không sớm đưa ra định hướng thương mại ổn định. Đặc biệt, các công ty có cơ cấu sở hữu tập trung – như do gia đình hoặc một nhà đầu tư kiểm soát – được xem là mục tiêu tiềm năng cho các thương vụ mua lại nhanh chóng.
Sự trỗi dậy của xu hướng “take-private” trong ngành bán lẻ
Skechers là ví dụ điển hình. Công ty từng đạt giá trị thị trường gần 11,85 tỷ USD vào cuối tháng 1/2025, ngay trước khi Nhà Trắng công bố loạt thuế mới áp lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc – nơi Skechers sản xuất phần lớn sản phẩm. Nhưng chỉ trong ba tháng, giá trị công ty giảm xuống còn 7,4 tỷ USD. Công ty cũng buộc phải rút lại dự báo lợi nhuận 2025, với lý do “bất ổn kinh tế vĩ mô do chính sách thương mại toàn cầu”.
Gia đình Greenberg – cổ đông kiểm soát Skechers – đã sớm xúc tiến đàm phán với quỹ đầu tư 3G Capital. Theo hai nguồn tin nội bộ, bối cảnh thị trường bất ổn chính là yếu tố thúc đẩy họ lựa chọn rút khỏi sàn và chuyển sang mô hình sở hữu tư nhân.
Thỏa thuận với 3G Capital – một quỹ đầu tư nổi tiếng với chiến lược dài hạn – sẽ giúp công ty tránh được áp lực báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý, đồng thời tự do hơn trong việc điều hành và phân bổ vốn. Skechers từ chối bình luận thêm về thương vụ.
Nhiều “ông lớn” bán lẻ có thể nối gót
Giới ngân hàng đầu tư cho biết nhiều doanh nghiệp bán lẻ khác đang đàm phán với các quỹ đầu tư tư nhân, trong bối cảnh cổ phiếu bị định giá thấp do lo ngại về thuế quan và chi phí sản xuất tại nước ngoài.
Kurt Anthony – Giám đốc đầu tư mảng bán lẻ tại UBS – nhận định:
“Tốc độ biến động quá nhanh khiến nhiều thành viên hội đồng quản trị bắt đầu tự hỏi: có nên điều hành doanh nghiệp ở chế độ riêng tư, không bị ràng buộc bởi áp lực thị trường và được toàn quyền quyết định tài chính, vận hành và chiến lược?”
Một số cái tên được cho là “ứng viên tiếp theo” của làn sóng thâu tóm tư nhân bao gồm:
- Under Armour – do nhà sáng lập Kevin Plank nắm quyền kiểm soát biểu quyết;
- Columbia Sportswear – với phần lớn cổ phần thuộc gia đình CEO Timothy Boyle;
- Birkenstock – công ty hiện do quỹ L Catterton nắm đa số.
Dù các công ty này chưa đưa ra bình luận chính thức, nhưng theo các nhà tư vấn M&A, việc có cổ đông kiểm soát giúp đẩy nhanh tiến độ đàm phán và giảm rào cản phê duyệt từ thị trường.
Thị trường bán lẻ lao đao vì chính sách bất ổn
Chỉ số S&P Retail Select Industry đã giảm 6% kể từ đầu năm, trong khi chỉ số chung S&P 500 chỉ giảm 1,1%. Các nhà đầu tư và ban lãnh đạo doanh nghiệp bị đặt trong trạng thái bị động bởi các tuyên bố thương mại “sáng nắng chiều mưa” từ Nhà Trắng.
Jamie Salter – CEO Authentic Brands Group – nói thẳng:
“Tôi đã nhận được rất nhiều cuộc gọi từ các CEO than phiền rằng họ quá mệt mỏi. Họ yêu công việc, nhưng đã đến lúc nghĩ đến chuyện tư nhân hóa để ổn định.”
Động lực dài hạn và lựa chọn chiến lược
3G Capital, khác với nhiều quỹ đầu tư tư nhân khác, có xu hướng nắm giữ dài hạn, từng giữ cổ phần ở các tập đoàn như Kraft Heinz suốt hơn một thập kỷ. Điều này khiến họ trở thành đối tác lý tưởng trong thời điểm bất ổn, giúp Skechers – và có thể là nhiều doanh nghiệp khác – vượt qua sóng gió thương mại.
